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O presidente do Fed Kevin Warsh pode logo perceber que fornecer menos informações aos mercados sobre seu pensamento em relação à política de taxas de juros — como ele tem sido inclinado a fazer — pode não ser o melhor curso de ação.
Sua herança como presidente do Fed pode, em última análise, ser definida por ele aprender a ajustar sua comunicação com os investidores.
"Não quero dizer o que [Warsh] terá que fazer, mas eu diria que o mercado obviamente prefere mais informações", disse David Rubenstein, co-fundador da Carlyle (CG) e amigo de Warsh, em um novo episódio do podcast Power Players com Brian Sozzi (veja o vídeo acima ou ouça abaixo). "E assim ele pode ser capaz de fazer o que quer fazer a tempo; é cedo demais para dizer." Mas ele é uma pessoa muito inteligente e talentosa, e acho que o presidente escolheu uma boa pessoa."
Poucos duvidam da inteligência de Warsh, mas eles estão começando a questionar o que sua liderança significará para os mercados no futuro. Até agora, tem sido um começo bastante difícil liderando o banco central mais poderoso do mundo.
Durante seu discurso inaugural como presidente do Fed no Simpósio de Política Econômica de Jackson Hole há algumas semanas, Warsh adotou uma postura águia em relação à política de taxas de juros, alertando que a luta do banco central contra a inflação está longe de estar concluída.
Com a inflação "correndo acima de nosso alvo de 2% … o foco predominante do Fed agora deve ser nos preços", disse Warsh.
Warsh caracterizou os números recentes de inflação como "preocupantes" e acrescentou que "devemos ter confiança de que a inflação subjacente está se movendo em direção ao nosso objetivo, claramente e com velocidade suficiente … caso contrário, temos trabalho a fazer."
Os investidores esperavam que Warsh pudesse dar indícios de um corte futuro nas taxas de juros ou de uma postura mais branda em relação à inflação. Sem sorte.
Em vez disso, seu foco inabalado em manter o alvo de 2% para a inflação — combinado com comentários sugerindo que as condições financeiras ainda podem não ser restritivas o suficiente — impulsionou os rendimentos dos títulos do Tesouro para cima.
Os traders passaram a precificar uma probabilidade próxima de 90% de um aumento nas taxas de juros no encontro da Fed nesta semana — uma probabilidade reforçada por uma leitura quente do Índice de Preços ao Consumidor na semana passada.
Economistas do Goldman Sachs afirmaram em uma nova nota que esperam que a Fed aumente as taxas de juros em 25 pontos básicos nesta semana.
"Acho que os mercados ainda vão tentar descobrir o que a Fed está pensando, mas terão menos informações, menos base para fazer isso", disse Jan Hatzius, economista-chefe do Goldman Sachs, ao Yahoo Finance na conferência Communacopia & Tech da firma.
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